私募創(chuàng)投登記改革 深圳率先試行

3月29日，記者從深圳市地方金融監(jiān)督管理局獲悉，經(jīng)國(guó)家發(fā)改委同意，深圳市即將成為全國(guó)首個(gè)組織開展契約型基金“實(shí)名”投資企業(yè)商事登記試點(diǎn)的城市。

目前，深圳市地方金融監(jiān)管局、深圳市市場(chǎng)監(jiān)管局、深圳證監(jiān)局等部門正在加快制定相關(guān)落地細(xì)則，并依托福田、南山、前海等風(fēng)投創(chuàng)投集聚區(qū)，儲(chǔ)備了首批參與“實(shí)名登記”的契約型私募股權(quán)基金。本周內(nèi)便可開放登記，試點(diǎn)“開閘”在即。

2021年12月，國(guó)家發(fā)改委在相關(guān)文件中正式同意深圳市率先組織開展契約型基金商事登記試點(diǎn)，這是繼升級(jí)“雙Q”政策、建設(shè)“好人舉手平臺(tái)”后，深圳深入落實(shí)私募基金行業(yè)綜合改革試點(diǎn)的又一關(guān)鍵舉措，標(biāo)志著首批清單“優(yōu)化私募基金市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)境”改革事項(xiàng)的持續(xù)落地見效。

契約型基金區(qū)別于合伙制、公司制基金，具有募集范圍廣、運(yùn)營(yíng)方式靈活、運(yùn)作成本較低、退出機(jī)制靈活、資金安全性高、稅收更加優(yōu)惠等特點(diǎn)，是私募市場(chǎng)重要組成部分。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)存續(xù)私募基金產(chǎn)品中，約65%為契約型基金，其中大多數(shù)為私募證券投資基金。截至2021年末，深圳市4308家私募基金管理人發(fā)行并管理的私募基金產(chǎn)品共計(jì)19354只，總規(guī)模2.27萬(wàn)億元，其中契約型基金13130只，占比67.84%。在契約型基金中，股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資類基金產(chǎn)品共計(jì)849只，僅占所有契約型基金數(shù)量的6.47%；股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資類基金產(chǎn)品總規(guī)模1445.62億元，僅占18.16%。

深圳市地方金融監(jiān)督管理局相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹，“契約型私募基金雖然數(shù)量多、資金量大，但因?yàn)槿狈Κ?dú)立的法律主體地位，此前往往無(wú)法作為未上市/未掛牌公司的股東以及合伙企業(yè)合伙人進(jìn)行工商登記，能參與一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資的較少。而在此次深圳率先試點(diǎn)‘開閘’之后，私募基金管理人運(yùn)用‘非法人產(chǎn)品’的契約型私募基金投資有限責(zé)任公司或合伙企業(yè)的，便能被允許以‘擔(dān)任私募基金管理人的公司或合伙企業(yè)名稱’的形式登記為被投資公司股東或合伙企業(yè)合伙人。”

該負(fù)責(zé)人指出，這意味著以后契約型私募基金有望擺脫“三類股東”的身份，更多參與到一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)投資中，也能在私募股權(quán)領(lǐng)域獲得更多青睞。本次試點(diǎn)有利于增加資本市場(chǎng)長(zhǎng)線資金供給科技創(chuàng)新戰(zhàn)略，有效優(yōu)化被投企業(yè)IPO或參與上市公司非公開發(fā)行及并購(gòu)重組的法律機(jī)制等。

業(yè)內(nèi)人士表示，契約型私募基金商事登記試點(diǎn)落地，對(duì)于深圳市乃至全國(guó)風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展具有里程碑的意義，將為全國(guó)私募創(chuàng)投領(lǐng)域的改革破冰提供“深圳智慧”，助推深圳國(guó)際風(fēng)投創(chuàng)投中心建設(shè)。（記者 謝惠茜）