把握債市配置新機(jī)遇 南方澤享3月3日起重點(diǎn)新發(fā)

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇以及國(guó)家一系列經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)，債券市場(chǎng)迎來了新一輪配置機(jī)遇。近期，南方澤享穩(wěn)健添利債券基金(基金代碼：A類：023471 ;C類：023472;以下簡(jiǎn)稱：南方澤享)將于3月3日至3月21日在中國(guó)銀行重點(diǎn)首發(fā)，力求為投資者提供穩(wěn)健的新選擇。

據(jù)了解，南方澤享作為債券型基金，其定位低波穩(wěn)健二級(jí)債基，兼具進(jìn)攻與防守能力，是資產(chǎn)配置中的重要基石。從配置邏輯來看，南方澤享穩(wěn)健添利采用固收與權(quán)益雙驅(qū)動(dòng)策略，同時(shí)注重波段操作和長(zhǎng)期持有。在固收投資方面，其券種方面以高等級(jí)信用債為主，通過對(duì)信用精耕細(xì)作，精選個(gè)券，力求獲取穩(wěn)定回報(bào)。另外通過充分考察基本面、政策面、資金面、情緒面等多維度因素來對(duì)利率債進(jìn)行勝率和賠率的定價(jià)，從而把握利率變動(dòng)的最小阻力方向，進(jìn)行波段交易，積累安全墊，為權(quán)益操作留出空間。在權(quán)益配置方面，“好價(jià)格”買入“好公司”。其把盈利確定性和估值作為首要選股指標(biāo)，勝率優(yōu)先，兼顧賠率，約束換手率。此外，其重點(diǎn)考慮行業(yè)格局、景氣度和估值水平三個(gè)核心維度。在行業(yè)分析上，參考評(píng)估空間、商業(yè)模式、上下游議價(jià)能力、行業(yè)門檻、競(jìng)爭(zhēng)格局及其變化。在行業(yè)偏好上，主要關(guān)注大消費(fèi)、大制造業(yè)和大金融領(lǐng)域。

值得一提的是，南方澤享擬由南方基金聯(lián)席首席投資官、董事總經(jīng)理孫魯閩和南方基金混合資產(chǎn)投資部董事、公募基金經(jīng)理及年金固收投資經(jīng)理鄭少波擔(dān)任基金經(jīng)理。作為一名混合投資老將，孫魯閩從業(yè)經(jīng)驗(yàn)21年，截至2024年底在管基金總規(guī)模超158億元(數(shù)據(jù)來源于產(chǎn)品定期報(bào)告)，投資圈涉及社保、年金、公募等，具有豐富的類絕對(duì)收益型產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。鄭少波從業(yè)經(jīng)驗(yàn)12年，具有豐富的信用債投研經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)管理多個(gè)大型央、國(guó)企年金組合以及多省職業(yè)年金組合等，截至2024年底在管基金規(guī)模超162億元(數(shù)據(jù)來源于產(chǎn)品定期報(bào)告)。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前股市呈現(xiàn)震蕩分化的格局，板塊與個(gè)股表現(xiàn)差異巨大，對(duì)于普通投資者而言，投資方向較難把握。與此同時(shí)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，大型商業(yè)銀行1年期存款利率僅 1.1% ，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋。在此背景下，二級(jí)債基受到的關(guān)注度越來越高。二級(jí)債基通過股票和債券的合理搭配，在股票倉(cāng)位上不超過20%，并以債券作為基礎(chǔ)，在力求穩(wěn)定的表現(xiàn)的同時(shí)采用多種策略助力彈性收益，以追求絕對(duì)收益目標(biāo)，進(jìn)可攻退可守，力爭(zhēng)更好地提升客戶的投資體驗(yàn)。

在二級(jí)債基的市場(chǎng)表現(xiàn)方面，相較權(quán)益市場(chǎng)，二級(jí)債基歷史長(zhǎng)期表現(xiàn)更為平滑，以慢行為快走鋪路。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，時(shí)間區(qū)間為2005年1月23日至2025年1月23日，二級(jí)債基近20年累計(jì)漲超371.35%，區(qū)間收益高于滬深300，并實(shí)現(xiàn)了更低的年化波動(dòng)。其次，二級(jí)債券在幫助投資者在投資股基和債基的同時(shí)，還解決了“兩頭跑”的困難，力求更精準(zhǔn)地把握大類資產(chǎn)切換時(shí)機(jī)，避免錯(cuò)過盈利或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)。