城投債是什么債?
城投債,又稱“準市政債”,是地方投融資平臺作為發行主體,公開發行企業債和中期票據,其主業多為地方基礎設施建設或公益性項目。從承銷商到投資者,參與債券發行環節的人,都將其視為是當地政府發債。伴隨“打新債”的浪潮不斷升溫,企業債日前成為債市最“炙手可熱”的投資品種。在當前收益率水平處在歷史低位、債市整體尚未脫離盤整狀況下,企業債借助其高利率優勢,重現公司債鼎盛時期“開盤售罄、一票難求”的火爆發行場面。據萬得數據統計,2月份企業債發行只數已經逼近“井噴水平”,并接棒中期票據成為當月新債發行最活躍的品種。中央債券登記結算有限公司的一份最新統計數據顯示,2009年1-11月,全國共發行地方企業債券共計1971.33億元,這其中絕大部分是被稱為“準市政債”的城投債。如此規模,已和2009年國家代發的2000億元地方公債相當。一些城投債“過度包裝”,加劇了風險。
城投債安全性高嗎?
凡是投資或多或少都有風險,城投債肯定是有風險的。今年以來,為規范地方政府融資行為,杜絕違規舉債和擔保現象,“從嚴監管政府債務”,市場對城投債也產生了高度關注。
在城投主體眾多風險因素中,與地方政府相關的風險僅占次要地位,而城投主體的風險主要集中在其產業資產上。城投債分析框架對產業風險給予了足夠的重視。城投債按發行人劃分,涵蓋大部分企業債和少數非金融企業債融資工具。一般而言,與產業債相比,主要是為了城市基礎設施等投資目的而發行的。